經歷上半年業績大幅下滑、股東頻頻減持之后,《姜子牙》曾被光線傳媒寄予厚望。但就其上映后的口碑和票房走勢而言,后勁明顯乏力,光線傳媒下半年的整體業績走勢,還有待進一步觀察。

國慶前后,北京光線傳媒股份有限公司(下稱“光線傳媒”,300251.SZ)股價逆市大漲,而在節后的三個交易日,在市場普漲的情況下卻連續大跌,特別是節后首個交易日股價大跌13.57%,引發各方關注。

與股價大跌極不相稱的是,光線傳媒投資的動畫電影《姜子牙》國慶期間票房大火,截至10月13日已經突破14.7億元,成為其繼《八佰》之后的又一部高票房之作。

光線傳媒12日公告,預估截至2020年10月11日,來自于該影片的營業收入約為3.6億元至4億元。在投資影片大火的情況下,股價卻突然暴跌,引發各方對光線傳媒經營情況的擔憂。

事實上,在其影片票房高漲的背后,卻是光線傳媒上半年大幅下滑的業績,以及高管的頻頻減持。

離奇的股價

9月30日,國慶長假前的最后一個交易日,兩市普跌,光線傳媒逆市大漲逾6%,當日成交量明顯放大,成交金額超過8億元。而同期的傳媒娛樂板塊有多家上市公司股價創出新低,如歡瑞世紀、長城動漫、電廣傳媒等,“中國影視第一股”華誼兄弟當日漲幅也未超過2%。

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跟節前突兀暴漲形成鮮明對比的是,在節后首個交易日,即10月9日,光線傳媒股價大幅低開,盤中跌幅一度超過17%,前一交易日的8億元資金瞬間被“埋”,市值也較前個交易日大幅縮水66億元。與此同時,傳媒娛樂板塊當日出現小幅上漲,同板塊其余幾家上市公司股價穩定,未出現大幅暴跌。

令市場不解的是,在國慶期間,光線傳媒投資的影片《姜子牙》在國慶期間大火,截至10月9日開盤前,其票房已經突破13億元。在所投資的電影票房高漲、同板塊上市公司股價表現穩定之時,光線傳媒的股價卻出現暴跌,有悖于常理。

此前,光線傳媒投資的另一部影片《八佰》,也同樣在上映7天取得14.34億元的好成績。8月28日,光線傳媒公告稱,其來源于影片《八佰》的營業收入約為3000萬元至3600萬元。在消息公布后,股價延續了上漲勢頭,并于9月17日創出歷史新高18.04元。

對比以往歷史可發現,光線傳媒此次股價的表現與往日明顯不同,也與同板塊的其他上市公司迥異。當然,這或許也源于影視股“在影片放映前總是有資金埋伏、放映時就快速出貨”的普遍現象。

業績持續走低

光線傳媒上半年業績出現大幅下滑或為此次暴跌的最終元兇之一。

今年8月18日,光線傳媒發布2020年度半年報,財報顯示,其今年上半年實現營業收入2.59億元,較去年的11.71億元大幅下滑77.86%,實現凈利潤2057萬元,較去年的1.05億元,大幅下滑80.46%。

對于上半年業績大幅下滑的原因,光線傳媒在報告中稱:“受新冠肺炎疫情影響,公司原定于春節檔、情人節檔上映的熱門影片《姜子牙》《蕎麥瘋長》等影片均已撤檔,擇機再上映,公司電影票房收入受到較大影響。”

受疫情影響,今年眾多上市公司業績均出現下滑。同為影視傳媒的華誼兄弟營業收入也出現下滑,但盈利卻出現增長。根據choice數據,今年上半年27家傳媒行業上市公司中有4家營業收入出現逆市增長,23家出現不同程度的下跌。

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數據來源:choice

而光線傳媒的業績下跌幅度僅次于華錄百納,居于傳媒行業第二名。

事實上,在疫情尚未發生前的2019年,光線傳媒業績同樣出現下滑。

根據財報,2018年光線傳媒實現凈利潤13.73億元,而2019年凈利潤僅剩9.48億元,比上年度下滑31%。雖然2019年光線傳媒營業收入較上年有所增長,但屬于“增收不增利”,在營業收入增長的同時,凈利潤大幅下滑,反映出其盈利能力開始出現下降。

在今年上半年,這種盈利能力下降的狀態延續,僅實現2057萬元凈利潤。

根據choice數據,盡管受上半年疫情影響,傳媒行業上市公司凈利潤均出現下滑,但仍有中原傳媒、浙數文化、皖新傳媒3家上市公司實現了盈利,并且凈利潤比上年同期有所增長。

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數據來源:choice

在上述27家傳媒行業上市公司中,光線傳媒凈利潤大幅下跌,凈利潤增速處于中等偏下的位置。

光線傳媒2020年10月12日公告,預估截至10月11日,來自于《姜子牙》的營業收入約為3.6億元至4億元。這個接近上半年兩倍營收的數據,顯然將大幅改善下半年的業績。但就其上映后高開低走的口碑和票房走勢而言,后勁明顯乏力,要延續光線傳媒此前的《哪吒:魔童降世》的輝煌已是很難很難。光線傳媒下半年的整體業績走勢,也有待進一步觀察。

高管頻頻減持

跟上半年業績下滑相對應,光線傳媒高管出現頻頻減持。

早在發布半年報前的7月27日,光線傳媒發布《關于公司部分監事、高級管理人員減持股份預披露公告》稱,公司監事會主席袁若葦、財務總監曾艷將在6個月內分別減持17.19萬股、1250股,前者占公司總股本的0.005862%。

半年報發布后的8月24日,光線傳媒再度發布董事減持股份預披露公告稱,公司董事李曉萍因個人資金需求,將于6個月內減持650萬股,占公司總股本的0.22%。

截至9月25日,李曉萍女士已分4次減持了359.59萬股,減持均價為15.69元。至于股價異常波動的9月30日、10月9日,李曉萍女士是否有繼續參與減持,助力“砸盤”,目前仍不得而知。

就在發布董事減持公告三日之后的8月27日,光線傳媒再度發布《關于股東減持股份超過1%的公告》稱:公司實際控制人王長田先生的配偶杜英蓮女士于2020年7月16日--7月17日通過集中競價方式減持公司股份700萬股,占公司總股本的0.24%。加之光線控股的減持,二者合計減持2987萬股,占光線傳媒總股本的1.02%。

在前后不到三個月的時間,光線傳媒實控人配偶、董事、監事會主席、財務總監紛紛參與減持,這向市場傳遞了什么信號?(鄭文良)